Fintechs, varejistas e plataformas digitais passaram a emitir cartões com a própria marca como estratégia de crescimento. A pergunta não é mais se, e sim qual modelo adotar: co-branded, o caminho tradicional, ou white label, que cresce junto com o Banking as a Service.
O que significa emitir um cartão com sua marca
Colocar a sua marca em um cartão é mais do que adicionar um logo. Significa embutir uma camada financeira dentro do seu produto, o que afeta a experiência do usuário e o modelo de receita.
É uma decisão estratégica, não operacional: envolve como o usuário acessa, usa e interage com o serviço no dia a dia.
O modelo co-branded: o caminho mais conhecido
No co-branded, o cartão é emitido em parceria com um banco e as duas marcas aparecem. A empresa entra com a base de clientes e o posicionamento; o parceiro fornece a infraestrutura.
É amplamente usado por varejistas e programas de fidelidade pela acessibilidade. Com o tempo, porém, suas limitações começam a aparecer.
Onde o co-branded começa a limitar o negócio
A questão central não é a emissão, e sim a relação com o cliente, que permanece centralizada no parceiro. Isso desloca parte da jornada para fora do seu ecossistema. Na prática, o usuário pode:
- —Acessar faturas fora do ambiente da sua empresa;
- —Interagir com o banco emissor em momentos críticos;
- —Associar o produto mais à instituição financeira do que à sua marca.
O modelo white label: controle como ponto de partida
No white label, a empresa constrói a experiência do cartão a partir do próprio produto, enquanto a infraestrutura financeira opera nos bastidores: emissão, processamento e compliance.
O usuário não troca de app nem sai do ambiente nos momentos-chave. Estudos de embedded finance da McKinsey indicam que produtos financeiros integrados podem aumentar significativamente — às vezes mais que dobrar — o uso recorrente.
A diferença mais importante: quem controla o cliente
No co-branded, a relação é fragmentada e cria uma dependência estrutural do parceiro. No white label, a empresa concentra a relação, do onboarding ao uso recorrente.
Controlar a jornada significa entender melhor o comportamento financeiro do usuário — e é isso que permite evoluir o produto de forma consistente.
Impacto na monetização e no crescimento
No co-branded, a monetização é compartilhada e depende dos termos do parceiro, o que limita novas fontes de receita. No white label, a empresa captura uma fatia maior e pode explorar novas camadas de monetização.
Segundo a Abecs, o volume de transações com cartões no Brasil superou R$ 3,7 trilhões em 2023, puxado pelo crédito. Vale lembrar: a monetização só acontece com uso real do cartão, e uso real depende de integração à jornada.
Então, qual modelo escolher?
A escolha define o papel do cartão no negócio. Quem enxerga o cartão como um complemento se encaixa no co-branded; quem o vê como peça central da estratégia encontra mais valor no white label.
| Aspecto | Co-branded | White label |
|---|---|---|
| Experiência do usuário | Compartilhada com o banco | Totalmente integrada à marca |
| Controle da jornada | Parcial | Total |
| Relação com o cliente | Dividida | Centralizada |
| Propriedade dos dados | Compartilhada | Majoritariamente da empresa |
| Monetização | Limitada / compartilhada | Mais flexível / maior |
| Velocidade de evolução | Depende do parceiro | Mais ágil |
| Time-to-market | Moderado | Rápido (com BaaS) |
| Complexidade operacional | Menor | Moderada (abstraída pela infra) |
| Dependência de terceiros | Alta | Menor (mais autonomia) |
No fim, é sobre construir relação
Emitir cartão com a sua marca não é sobre estampar um logo — é sobre construir e manter a relação com o cliente dentro do seu produto. O modelo que você escolhe determina o quanto dessa relação fica com você.
